Tulisan ini diupdate tgl lima November 2018

Dalam dunia investasi dan permodalan bisnis, ada istilah investor finansial (financial investor)  dan investor strategis (strategic investor atau strategic buyer). Dua tipe investor ini akan dijumpai ketika sebuah perusahaan sedang mencari mitra investor (non bank). Istilah ini juga akan muncul ketika seorang pemilik perusahaan sedang terpikir menjual perusahaannya, maka ia akan berhadapan dengan pilihan, apakah sebaiknya dijual ke financial investor atau ke strategic investor.

Artikel ini mengungkapkan beberapa disparitas karakteristik menurut dua tipe investor itu, semoga bermanfaat bagi pemilik perusahaan yg sedang mencari investor.

Financial Investor, apa itu?

Investor tipe financial investor biasanya mengacu pada beberapa contoh jenis investor seperti perusahaan-perusahaan private equity, perusahaan modal ventura (venture capital), perusahaan hedge fund, perusahaan investasi milik sebuah keluarga kaya (family offices), perusahaan sekuritas yang mengelola dana investasi, dan investor individual seperti para pribadi yang superkaya.

Biasanya, investor financial akan melakukan investasi untuk jangka sementara saja, antara  waktu 2-7 tahun saja setelah itu mereka akan eksit (keluar) dengan menjual sahamnya di perusahaan yang ia tanami modal itu. Cara keluarnya bisa beragam, bisa dengan jual sahamnya di bursa (IPO) atau dijual ke investor lain.

Finansial investor ini biasanya penekanan melihat bagaimana tingkat return menurut perusahaan yang dia akan beli/investasi. Yang dilihat laba & prospek keuntungan, sedangkan bidang bisnisnya mampu fleksible. Tapi beliau akan cari mitra yg mampu mengelola usaha lantaran dia sendiri tidak pakar di bidang teknis pengelolaan usaha yang digarap.

Mereka akan sangat tertarik buat mendalami arus kas (cashflow) yang didapatkan dari perusahaan yg ditarget dan akan melihat bagaimana peluang pertumbuhan arus kas itu dan jua peningkatan pendapatan, pengurangan biaya , atau menciptakan skala ekonomi dengan mengakuisisi perusahaan homogen lainnya.

Investor finansial lebih hati-hati pada meneliti laporan keuangan perusahaan. Ingat, dana yang dikelola perusahaan financial investor ini adalah dana pihak lain. Ia yg memutar agar sanggup berkembang sehingga mereka harus sangat hati-hati.

Umumnya mereka lebih suka mencari perusahaan yg dikelola dengan baik dengan sejarah pendapatan yang konsisten, & lebih disukai, pendapatannya yg terus tumbuh. Mereka sangat concern melihat asumsi laba perusahaan. Ketika melakukan investasi, atau membeli sebuah perusahaan basanya mereka permanen mempertahanan tim manajemen usang setidaknya buat dua atau tga tahun selama perusahaan itu belum dijual ke pihak lain. Financial investor selalu butuh tim manajemen yg kuat yang bisa menjadi mitra pengelolaan bisnis.

Strategic Investor   ??

Investor strategis (strategic investor) merupakan jenis investor yg umumnya merupakan perusahaan yg bidang bisnisnya sama atau terdapat interaksi menggunakan bidang usaha yang butuh investasi. Jadi investor strategis itu sanggup jua merupakan perusahaan homogen yg sebagai pesaing, atau perusahaan pemasok, atau bahkan perushaan yg selama ini pelanggan perusahaan Anda. Misalnya, bila bisninya consumer good, investor strategis itu sanggup Indofood Group, Kalbe, Sinarmas, atau OrangTua Group.

Investor strategis umumnya melakukan investasi pada sebuah perusahaan atau akusisi perusahaan lantaran sesuai planning bisnis jangka panjang mereka sendiri atau bisnis baru itu sanggup saling melengkapi bisnis yg telah dimiliki. Jadi tujuannya dia investasi mampu buat perluasan vertikal (terhadap pelanggan atau pemasok), ekspansi horizontal (ke pasar geografis baru atau lini produk), menghilangkan persaingan, atau menaikkan beberapa kelemahan utamanya (teknologi, pemasaran, distribusi, penelitian & Pengembangan, dll.).

Investor strategis seringkali bersedia dan sanggup membayar lebih mahal waktu beliau akan akuisisi, dibanding financial investor. Ada 2 alasan utama buat ini. Pertama, pembeli strategis mungkin dapat menyadari manfaat sinergis jika aset baru itu digabung menggunakan bisnis lamanya. Kedua, investor strategis umumnya perusahaan besar dengan akses modal yg lebih baik. Mereka seringkali mempunyai mata uang lain yang tersedia bagi mereka pada bentuk saham. Pembeli strategis tak jarang menunjukkan saham, uang tunai, atau kombinasi keduanya dalam pembayaran harga beli.

Investor strategis sangat fokus pada kemungkinan bisnis baru yang akan diakuisisi atau diinvestasi bisa sinergi dan bisa diintegrasikan dengan bisnis lamanya. Investor strategis ketika investasi ia akan  mempertahankan bisnis yang baru dibeli tanpa batas waktu, yang seringkali sepenuhnya mengintegrasikan perusahaan ke dalam bisnis mereka yang ada.

Sementara investor financial, fokus melihat kemampuan membentuk uang dan pertumbuhan pendapatan. Mereka fokus terutama pada kemampuan perusahaan itu buat tumbuh cepat dalam ketika singkat. Selain itu, financial investor tak jarang membeli sebagian usaha menggunakan cara hutang, yg mengakibatkan mereka wajib meneliti kapasitas usaha buat membuat arus kas untuk melayani beban utang.

Investor finansial, bagaimanapun, umumnya memiliki horison saat investasi hanya tiga - 7 tahun saja. Mereka sangat concern menggunakan EBITDA perusahaan & lebih sensitif terhadap risiko siklus bisnis daripada investor strategis. Maklum, mereka selalu memikirkan taktik exit atau keluar setelah 5 tahun yang harus laba signifikan.

Mana  yang lebih baik?

Dua duanya baik. tergantung tujuan dari pihak yang cari investor. Investor strategis biasanya mau  membayar lebih mahal, tapi biasanya dia selalu ingin kontrol, sahamnya mayoritas, dan artinya perusahaan anda harus mau menjadi bagian dari group dia. Bahkan mungkin anda sendiri nanti bisa diganti oleh eksekutif kepercayaan dia. Bagia pemilik perusahaan yang ingin jual 100% sahamnya mungkin investor strategis lebih cocok, karena harga bisa lebih baik dan ia tak mikir hal lain. Setelah itu pensiun. paling-paling dia dibutuhkan untuk transisi.

Tapi kalau anda butuh investor yang bisa kerjasama lama dan anda masih ingin mengontrol dan memimpin perusahaan, investor financial lebih tepat. Mereka memang tak ahli operasional, hanya butuh duitnya berkembang. Mereka justru senang bila sebagai pengelola lama anda bertahan, yang penting bisnis untung, kerjasama dan komunikasi harmonis. Financial investor ini cocok banget bila ada cari mitra yang hanya sekedar suntikan modal dan investor yg nggak banyak cawe cawe di bisnis. Atau mereka yang hanya butuh investor untuk sesaat, misalnya untuk 3-4 tahun setelah itu dia keluar, sahamnya dia anda beli. Ini cocok dgn investor financial. Walaupun biasanya valuasi financial investor lebih pelit, namun ia fleksible untuk  hal-hal lain. Bisa jadi teman untuk tumbuh, nggak reseh. Investor strategis di lain sisi, cenderung akan dominan dan mengontrol perusahaan anda kalau anda masih punya saham disana.

Dua-duanya terdapat plus minus.

Yang niscaya, apapun usaha bapak/Ibu, dari bukan bisnis rokok dan minuman keras, dan skala bisnisnya telah diatas Rp 200 miliar, saya sanggup bantu cari investor baik tipe financial investor atau strategic investor. Saya siap bantu dan silahkan hubungan saya.

Beberapa jenis perusahaan yang dicari investor rekanan aku :

• Perusahaan pengolahan ikan dan hasil laut (fishery processing, shrimp, crab processing, cold storage/seafood manufacturing
• Perusahaan tambang nickel dan pengolahannya
• Semua perusahaan bidang manufacturing
• Perusahaan farmasi, jaringan klinik, jaringan perawan kesehatan dan kecantikan, apotik
• Perusahaan yang bisnisnya B2B
• Perusahaan bidang kimia, pengolah limbah, dan sejenisnya
• Pperusahaan distribusi, baik barang2 consumer maupun barang industrial
• Perusahaan agribisnis dan teknologi yang terkait pertanian
• Perusahaan Manufacturing ( memproduksi makanan, minuman, obat, produk rumah tangga, bahan bangunan,  kemasan, industrial good, B2B product, produsen cat, bahan bangunan, dll, yang ada proses makanan)
• Perusahaan jaringan ritel dan resto yang sudah memiliki banyak cabang
• Perusahaan logistik (integrated logistic, forwarding, warehousing, trucking, kurir express
• Perusahaan logistik berpendingin (cold chain):  perusahaan logistik yang punya cold storage, perusahaan trucking yg berpendingin, warehouse cold storage, refrigrated trucking, dll)
• Perusahaan asuransi jiwa syariah
• Bank syariah
• Mall dan ritel di kota-kota utama dan kota kedua
• Perusahaan industri berat (baja, alumunium, pipa, dll)
• Perusahaan properti yang punya land bank untuk apartemen dan mall
• perusahaan IT services/IT system integration outsourcing company
• perusahaan farmasi OTC
• Perusahaan yang punya land bank untuk kawasan industri diatas 400 ha
• Perusahaan Infrastruktur (listrik, pelabuhan, penyediaan air bersih, bioenergi, biomass)
• Perusahaan shipping yang asetnya sudah diatas Rp 400 miliar
• Perusahaan kemasan
• Perusahaan agribisnis yang omsetnya sudah diatas Rp 300 M
• Perusahaan pupuk organik yang sudah punya pasar ritel
• Perkebunan sawit, karet dan kopi,

Semoga bisnis bapak/Ibu sukses, semakin maju dan berkembang. Selalu terdapat jalan jika kita terus mau berusaha.

Terima kasih

Sudarmadi

081384 160 988

email: wingdarmadi@gmail.com

Artikel lain yang terkait:

• Mengenal seluk beluk investor private equity
• Sejumlah Investor Luar Negeri Yang Tertarik Mencari Kongsi di Indonesia